全球消费陷入黯淡棉价再遭重挫——中国棉花市场周报（2022年9月26-30日），2022全国各地梳理细化疫情防控措施落实

一、国内棉花价格大幅下跌

本周，下游纺织市场持续萎靡，广东等部分外贸企业出口订单断崖式下滑，新疆棉收购市场心态谨慎，国内棉价连续下跌，节前随着部分资金离场，周五郑棉反弹后再度回落。2022年9月26-30日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价为15465元/吨，较前周下跌165元/吨，跌幅1.1%。郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价13457元/吨，较前周下跌702元/吨，跌幅5.0%。

二、国际棉花价格重挫

本周，英国金融市场动荡引发市场忧虑，美股指数相继跌至2020年以来新低，国际棉价随之重挫，ICE棉价下探85美分/磅关口。2022年9月26-30日，美国洲际交易所棉花期货（ICE）主力合约结算均价为87.53美分/磅，较前周下跌7.98美分/磅，跌幅8.4%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价108.92美分/磅，较前周下跌7.80美分/磅，跌幅6.7%，折人民币进口成本17939元/吨（按1%关税计算，含港杂和运费），较前周下跌1285元/吨，跌幅6.7%。国际棉价比国内棉价高2475元/吨，价差较前周收窄1119元/吨。

三、储备棉轮入成交0.16万吨

本周，储备棉轮入挂牌采购3.0万吨，实际成交0.16万吨，成交均价15551元/吨。

四、国内棉纱价格下跌，外纱下跌幅度扩大

本周，国内纺织市场有所分化，内需订单以低支纱出货为主，外贸出口订单形势严峻，部分纺织企业相应调低纱线报价，国内棉纱价格整体下跌。受欧美等终端市场需求下降，印度、越南纱线市场表现萧条，外纱价格跌幅较前周扩大。当前常规外纱价格高于国产纱3271元/吨。国内坯布市场订单以粗厚织物为主，延续低迷态势，棉布价格较前周持平。涤纶短纤随原料PTA价格继续下跌。

五、后市展望

外汇市场动荡，非美汇率大幅贬值，国际棉价弱势难改。德国9月CPI同比初值上涨10%，创欧元区成立以来新高，欧洲央行决策者表示支持再次大幅加息；美联储官员重申抑制通胀是首要任务，市场避险情绪加剧。近期美元指数快速上涨，非美货币大幅贬值。棉花市场方面，北半球棉花陆续上市，截至9月25日，2022年度美国棉花收获进度在15%，得州棉花吐絮收尾，采收稳步推进。近期印度北部日上市量在1000吨左右，多机构预测2022年度的印度棉总产预期乐观。从下游来看，受欧美服装消费下降影响，东南亚纺织市场出口形势黯淡。2022年8月，印度棉纱出口量较前月下降幅度达43%。印度、巴基斯坦等下游企业对于原料采购表现谨慎，普遍压缩生产成本，市场延续疲弱态势。整体来看，多国密集激进加息抗击通胀，外汇市场动荡，海外纺织订单持续恶化，北半球新棉上市稳步推进，多层因素拖累国际棉价弱势难改。

国内纺织需求内忧外患，国内棉价下行风险加剧。9月28日国务院召开的稳经济大盘四季度工作推进会议释放三点信号，一是三季度经济企稳回暖；二是强化稳增长政策落实；三是针对目前需求偏弱突出矛盾，再度出台两项重要政策工具，积极扩大有效投资和促进消费。棉花市场方面，新棉即将规模上市，据国家棉花市场监测系统数据，预计2022年全国新棉总产603万吨，同比增长4.0%；新疆棉总产预计553万吨，同比增长5.0%。纺织市场去库存速度有所放缓，企业原料库存也压至低位，普遍等待新棉上市后再考虑补库。由于下游需求萎靡，外贸订单大幅减少，加之国庆假期来临，部分企业计划放假3-7天不等，广东一带企业开机率再度下滑。短期，外贸企业在外单下滑的情况下，陆续转向内销市场，纺织市场订单竞争或更加严峻，加剧国内棉价下行风险。

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